Гэпы открытия. Торговать или игнорировать?

06.03.2010 от Elena

Гэпы появляются, когда на рынке при открытии доминирует эйфория. Гэпы часто являются признаком силы рынка (или его слабости для гэпов вниз). Однако во многих случаях гэпы могут свидетельствовать о развороте, поскольку те силы, при помощи которых они образовались, представляют собой опоздавших, которые покупают или продают в последний момент, когда тренд вот-вот сменится. Такая ситуация создает для трейдера дилемму. Что делать при образовании гэпа – входить по направлению рынка, играть против него или просто проигнорировать гэп? В этой статье мы попытаемся разобраться в том, как решить эту дилемму.

Когда играть в направлении рынка?

Гэп открытия, направленный в направлении движения рынка является признаком его силы (или слабости для шортов). Таким образом, если рыночные условия благоприятные и гэп не является слишком большим, мы бы посоветовали открыться в направлении гэпа.

Конечно же, наши определения "благоприятные условия" или "слишком большой гэп" – вещи относительные. Благоприятные условия в идеальном варианте означают, что все сектора рынка идут в одном направлении.

Чтобы определить, не является ли гэп слишком большим, необходимо посмотреть на волатильность акции и на паттерн. Гэп на два пункта может быть слишком большим для акции, чье недельное изменение составляло всего два пункта. Тогда как для акции, цена на которую резко менялась в течение прошедшего времени, гэп на 5-10 пунктов, может быть достаточно незначительным. Что касается анализа паттернов, то если гэп находится около технического уровня, его лучше проигнорировать. Например, представьте, что вы хотите войти на откате. Если гэп покрывает территорию, где начался откат, то это означает, что вы пропустили движение от отката до старых максимумов. Часто для этого случая, это все что у вас есть.

Движение акций Biotech Cubist Pharmaceuticals (CBST) в середине февраля 2002 года дают нам хороший пример ситуации, как надо играть на гэпе. Отметьте, что акция шла в восходящем тренде, а затем начала откатываться. В то же самое время весь биотехнологический сектор и рынок в целом шли в восходящем тренде. Гэп в 3\4 пункта в направлении тренда (а) был приемлемым с учетом волатильности акции (в это время средний дневной диапазон цены составлял 2-3 пункта). При этом гэп был значительно ниже потенциальной цели – старого максимума (b).

clip_image002[4]

Вторая точка входа.

В зависимости от рыночных условий (особенно на нестабильных рынках) можно подождать 5-15 минут, чтобы проверить, будет ли цена расти дальше. Затем вы можете поместить ордер над вершиной гэпа для "второго входа". Это поможет вам избежать проблем, поскольку гэпы часто находятся около дневного максимума. Такой компромисс представляет собой цену возможности потерять хорошую торговлю, если акция продолжит расти, и не вернется назад.

Когда играть против тренда?

Часто гэп завершает сильный тренд, являясь окончательным максимумом. Как мы отметили выше, это происходит тогда, когда на рынок выходят опоздавшие на последний автобус. Такие гэпы известны как гэпы опустошения тренда, один из примеров такого гэпа представлен внизу. Для сообразительного дейтрейдера такой гэп открывает возможность игры против рынка , при этом для снижения риска стоп надо выставить сразу же над гэпом.

clip_image002[6]

Внизу вы видите хороший пример такой ситуации для акций 4 Kids Entertainment (KIDE). В результате гэпа цена на акции достигла рекордного максимума (а), поскольку акции лихорадочно покупали любители Покемона.

Обычно я не иду против тренда, а использую гэпы истощения как возможность зафиксировать прибыль по существующим позициям.

Но бывают хорошие варианты, при которых можно сыграть против рынка В этом случае я открываю новые позиции в надежде на свинг.

Представьте, что рынок сильный, однако в последнее время демонстрирует признаки слабости. Эти признаки слабости стали причиной того, что сформировался гэп вниз. Но если рынок начнет восстанавливаться я смогу открыть длинные позиции, поскольку есть признаки восстановления.

clip_image002[10]

 

На рисунке внизу вы видите типичный пример такой ситуации. Акция идет в сильном тренде, однако затем начинается откат. Если при открытии происходит гэп вниз (а), а затем начинается ралли (b), я открываю позиции по акции и помещаю стоп под гэпом. Если, акция снова начнет падать, то мои убытки будут минимальными. Если же, акция будет продолжать расти, то можно считать, что я совершил успешную операцию на свинге.

Вот еще один пример на реальном рынке. Заметьте, что индекс Насдак начал совершил небольшой откат с низких отметок в апреле 2000 года. Сформировался гэп, после которого восстановился нисходящий тренд.

 

clip_image002[16]

clip_image002[14]

Пример для отдельно взятой акции. После того как акции Veritas Software (VRTS) упали почти на 100 пунктов, они откатились с низких отметок.

Образовался гэп (а), однако цена так и не смогла удержаться на этом уровне и

снова начала падать.

Когда игнорировать гэпы?

В том случае, если условия рынка неблагоприятны, или гэп слишком большой, я предпочел бы проигнорировать его.

 

clip_image002[20]

Приведем пример такого большого гэпа. 23 января 2001 года в своем "Обзоре акций", я отметил, что акции Lam Research (LRCX) откатываются с высоких отметок (а). На следующий день акции открылись с повышением на 8 %(b) . Такое движение является слишком резким даже для волатильных торгов. При этом гэп находился около предыдущего максимума (с). Далее, хотя индекс Насдак начал восстанавливаться с низких отметок, технически он все еще находился в медвежьей стадии. Сначала решение проигнорировать гэп выглядело плохим. Однако спустя всего несколько дней акция вернулась на прежние позиции.

clip_image002[22]

 

* Когда акция начинает ралли после отката (а) она либо пробивает старую вершину (b) либо формируют двойную вершину. Поскольку вы не знаете, что произойдет в этом случае, самым лучшим выходом является частичная фиксация прибыли при приближении к уровню предыдущего максимума(b).

clip_image002[26]

Рубрики: Паттерны | Комментариев нет »

Оставить комментарий

Заметьте: Включена проверка комментариев. Нет смысла повторно отправлять комментарий.